Pode demorar um pouco para entender como tudo funciona na indústria de criptomoedas. Esse certamente pode ser o caso da negociação de criptomoedas, pois várias ferramentas essenciais diferentes e recursos adicionais são usados no processo. Uma dessas ferramentas, um Automated Market Maker (AMM), agora é usada diariamente pelos traders para realizar transações.
Mas o que é um criador de mercado automatizado e pode ser útil para você?
O que é um criador de mercado automatizado (AMM)?
Um dos principais desejos de muitos detentores de criptomoedas é o comércio sem confiança. Infelizmente, terceiros e autoridades centrais podem ser problemáticos e demorados em finanças, portanto, os serviços de finanças descentralizadas (DeFi) são projetados para eliminar esses problemas. É aqui que os criadores de mercado automatizados são úteis.
Um criador de mercado automatizado é uma ferramenta ou protocolo digital usado para facilitar transações de criptografia sem confiança, ou seja, sem terceiros. Embora não sejam usados por todas as exchanges de criptomoedas, eles são usados por todos
exchanges de criptomoedas descentralizadas (DES). No entanto, muitas grandes exchanges de criptomoedas hoje, como Coinbase e Kraken, não usam um modelo descentralizado, o que pode ser desanimador para alguns, já que toda a ideia de criptomoeda é amplamente baseada em descentralização.Portanto, se você deseja usar uma troca totalmente descentralizada, entrará em contato com um criador de mercado automatizado.
A primeira exchange descentralizada a lançar um formador de mercado automatizado de sucesso foi Uniswap, que existe na blockchain Ethereum. Desde o seu lançamento em 2018, os criadores de mercado automatizados se tornaram muito mais comuns no domínio DeFi.
Você não encontrará um criador de mercado automatizado em nenhum lugar fora da indústria DeFi. Eles são essencialmente uma alternativa aos livros de pedidos típicos usados pelas bolsas regulares. Em vez de um usuário oferecer um preço para comprar um ativo de outro usuário, os AMMs entram e precificam os ativos com a maior precisão possível. Então, como isso funciona?
Como funciona um criador de mercado automatizado?
Os criadores de mercado automatizados contam com fórmulas matemáticas para precificar ativos automaticamente sem intervenção humana. Os pools de liquidez desempenham outro papel fundamental nesse processo.
Em uma exchange de criptomoedas, um único pool de liquidez contém uma grande pilha de ativos bloqueados em um contrato inteligente. O objetivo principal desses tokens bloqueados é fornecer liquidez, daí o nome. Os pools de liquidez exigem que os provedores de liquidez (ou seja, provedores de ativos) criem um mercado.
Esses pools de liquidez podem ser usados para vários propósitos, como agricultura de rendimento e empréstimos ou empréstimos.
Dentro dos pools de liquidez, dois ativos diferentes se juntam para formar um par de negociação. Por exemplo, se você viu dois nomes de ativos próximos uns dos outros separados por uma barra (como USDT/BNB, ETH/DAI) em uma exchange descentralizada, então você está olhando para um par de negociação. Esses pares de exemplo são tokens ERC-20 na blockchain Ethereum (assim como a maioria das exchanges descentralizadas).
A proporção da quantidade de um ativo para outro em um par de negociação não precisa ser igual. Por exemplo, um pool pode ter 80% de tokens Ethereum e 20% Tether, dando uma proporção geral de 4:1. Mas as piscinas também podem ter proporções iguais.
Qualquer um pode se tornar um formador de mercado depositando a proporção pré-definida de dois ativos dentro de um par de negociação no pool. Os comerciantes podem negociar ativos contra o pool de liquidez em vez de diretamente entre si.
Diferentes exchanges descentralizadas podem usar diferentes fórmulas AMM. O AMM da Uniswap usa uma fórmula bastante simples, mas tem tido muito sucesso. Em sua forma mais básica, esta fórmula se apresenta como "x * y = k". Nesta fórmula, "x" é o valor do primeiro ativo em um pool de liquidez e um par de negociação, e "y" é o valor do outro ativo dentro do mesmo pool e par.
Com esta fórmula em particular, qualquer pool usando o AMM deve manter a mesma liquidez total em uma base constante, o que significa que o "k" nesta equação é constante. Outras DEXs usam fórmulas mais complicadas, mas não vamos entrar nelas hoje.
Os prós dos criadores de mercado automatizados
Como discutido anteriormente, os AMMs podem eliminar o intermediário e tornar a negociação em DEXs totalmente sem confiança, um elemento valioso para muitos detentores de criptomoedas.
Os AMMs também fornecem aos usuários um incentivo para fornecer liquidez em pools. Se um indivíduo fornecer liquidez a um determinado pool, ele poderá obter uma renda passiva por meio das taxas de transação de outros usuários. Essa atração financeira é o motivo pelo qual os provedores de liquidez são tão numerosos em DEXs.
Por isso, os AMMs são responsáveis por trazer liquidez para uma bolsa, que é realmente o pão com manteiga. Então, em um DEX, os AMMs são cruciais.
Além disso, os provedores de liquidez também podem se beneficiar de agricultura de rendimento via AMMs e pools de liquidez. A agricultura de rendimento envolve uma pessoa alavancando sua criptomoeda para receber ativos de pool de liquidez em troca de fornecer liquidez. Os provedores também podem mover seus ativos entre pools para maximizar seus retornos. Esses retornos geralmente vêm na forma de um rendimento percentual anual (APY).
Os contras dos criadores de mercado automatizados
Embora os AMMs sejam muito úteis, eles podem dar lugar a certas desvantagens, incluindo a derrapagem, que acontece quando existe uma diferença entre o preço previsto de um pedido e o preço do pedido que acaba sendo executado. Isso é mitigado aumentando a quantidade de liquidez em um determinado pool.
Além disso, AMMs e pools de liquidez também estão associados a perda impermanente. Isso envolve a perda de fundos por meio da volatilidade dentro de um par de negociação. Esta volatilidade refere-se ao preço de um ou ambos os ativos dentro do par. Se o valor dos ativos na retirada for menor do que no depósito, o titular sofreu uma perda temporária.
A perda impermanente é um problema comum em todas as DEXs, pois as criptomoedas são voláteis e imprevisíveis por natureza. No entanto, em alguns casos, um ativo se recuperará de sua queda de preço, razão pela qual esse tipo de perda de valor é conhecido como "impermanente".
Os criadores de mercado automatizados mantêm o DeFi funcionando
Embora os criadores de mercado automatizados possam ser extremamente úteis nas DEXs, eles certamente representam certos riscos para traders e investidores. É por isso que é sempre importante entender o serviço DeFi que você deseja usar antes de investir qualquer um dos seus fundos. Dessa forma, você pode se preparar o máximo possível para quedas ou quedas inesperadas de preços.
