Há uma luta de longa data para criar um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin. No entanto, apenas ETFs de futuros de Bitcoin foram aprovados até agora, o que deixa os investidores de Bitcoin com mais pelo que esperar.
Mas por que os investidores estão insatisfeitos com um ETF de futuros de Bitcoin e ainda desejam um ETF à vista? E mais importante, como um ETF de futuros de Bitcoin difere de um ETF de spot de Bitcoin?
O que é um ETF de futuros de Bitcoin?
Um ETF de futuros de Bitcoin emite títulos negociados publicamente que oferecem exposição aos movimentos de preço dos contratos futuros de Bitcoin.
Os contratos futuros de Bitcoin são acordos entre traders para comprar ou vender Bitcoin a um preço acordado em uma data acordada, independentemente do que aconteça com o preço nessa data ou antes dela.
O ETF representa o valor do Bitcoin que você pode comprar ou vender com base nos termos do contrato. Geralmente, em negociação de futuros de criptografia, os operadores de contratos futuros não possuem o ativo subjacente que compram ou vendem.
Eles simplesmente fecham um contrato para comprar ou vender em uma data específica no futuro.
Uma vez atingida a data do contrato, ele deve ser liquidado com base nos termos e os comerciantes passam para o próximo contrato.
Os contratos futuros de Bitcoin são totalmente regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e, assim como qualquer outro contrato regulamentado, devem ser negociados em bolsas regulamentadas pela CFTC.
Os próprios ETFs são regulados pela Securities and Exchange Commission (SEC), e as ações que eles emitem são reguladas pela SEC. No entanto, o Bitcoin não é regulamentado pela SEC e alguns investidores não se sentem à vontade para investir diretamente nele devido à sua alta volatilidade.
Os ETFs de futuros de Bitcoin concedem a esses investidores acesso para negociar contratos de Bitcoin sem realmente deter o Bitcoin.
O contrato é entre duas partes para trocar uma unidade de contrato, que atualmente equivale a cinco Bitcoins. Os ativos subjacentes nos ETFs de Bitcoin estão vinculados a contratos futuros de Bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME).
O Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) foi o primeiro ETF de futuros de Bitcoin aprovado pela SEC e, desde então, foi listado e atualmente negociado na Bolsa de Valores de Nova York. Muitos mais foram aprovados desde a primeira aprovação em 2021.
O que é um ETF Bitcoin Spot?
Apesar dos muitos ETFs futuros de Bitcoin aprovados, o espaço criptográfico ainda espera quando a SEC aprovará um ETF à vista. Então, o que é um ETF Bitcoin à vista?
Os ETFs Spot Bitcoin oferecem aos investidores acesso direto ao Bitcoin, vendendo-lhes ações que rastreiam o preço real do ativo. Então, eles podem comprar os ETFs em uma bolsa de valores padrão ao preço real do Bitcoin.
O acesso direto ao Bitcoin é o motivo pelo qual a SEC é cautelosa sobre um spot Bitcoin ETF que expõe os investidores ao criptomoeda e suas inúmeras armadilhas.
O regulador está, portanto, empenhado em garantir que o mercado de criptomoedas seja regulamentado para que não haja fraudes e golpes que possam prejudicar os investidores.
Isso significa que, para obter aprovação para um ETF Bitcoin à vista, as trocas de criptomoedas devem fornecer dados transparentes de seus clientes para que qualquer infração possa ser facilmente rastreada. Trocas como Coinbase já se reporta ao IRS, no entanto.
No entanto, os defensores das criptomoedas acham que isso viola a ideia por trás das criptomoedas em geral e do Bitcoin em particular, o que torna difícil chegar a um acordo com a SEC.
Este não é o caso dos futuros ETFs de Bitcoin, o que explica por que existem muitos por aí, embora não exista nem mesmo um ETF à vista.
Como diferem os futuros de Bitcoin e os ETFs à vista?
A principal diferença entre um ETF de Bitcoin futuro e um ETF de Bitcoin à vista é a propriedade. Em um ETF de futuros, os traders não possuem nenhum bitcoin. Em vez disso, eles só precisam entrar em um acordo sobre o preço do bitcoin em uma determinada data no futuro.
Considerando que um Bitcoin Spot ETF exige que os investidores realmente comprem Bitcoin, que eles podem vender posteriormente como quiserem.
Em segundo lugar, um spot Bitcoin ETF permite que os investidores comprem ações com base no preço real do Bitcoin no momento da negociação, enquanto um futuros O Bitcoin ETF será negociado com base no preço dos contratos futuros de Bitcoin (ou seja, o preço quando o contrato expirar e se tornar devido).
ETF de Futuros de Bitcoin vs. Bitcoin Spot ETF: Qual é o melhor?
Como os ETFs à vista conferem propriedade, os investidores podem preferi-los aos futuros ETFs de Bitcoin. No entanto, os ETFs de Bitcoin futuros e spot oferecem aos investidores alguma forma de acesso ao Bitcoin.
Os investidores podem investir em ETFs de Bitcoin à vista e rastrear seus investimentos com base no preço de mercado real do Bitcoin. Isso torna uma opção mais fácil de rastrear do que os futuros ETFs de Bitcoin, que são precificados com base em como os contratos futuros são negociados.
O preço dos contratos pode ser significativamente diferente do preço real do Bitcoin, tornando-o não ideal para o investidor comum sem nenhum conhecimento de criptografia.
Do lado positivo, um ETF Bitcoin futuro agiliza o processo de compra do ETF e permite que os investidores apostem se o preço do Bitcoin vai subir ou descer.
No entanto, o sucesso de um investidor futuro em Bitcoin depende da capacidade do ETF de rastrear com precisão o preço do Bitcoin, o que nem sempre é o caso.
Para ETFs de Bitcoin à vista, os investidores compram Bitcoin com base no preço atual. Portanto, quase não há erros de rastreamento de preços, pois o preço do ativo é o mesmo do mercado.
Outra vantagem dos ETFs futuros de Bitcoin é que, como o preço é previamente acordado, não há preocupação com a volatilidade. O que quer que aconteça com o preço do bitcoin não afeta o acordo, então isso elimina o medo da volatilidade.
Para ETFs de Bitcoin à vista, a preocupação com a volatilidade permanece porque o investimento é baseado no preço direto do Bitcoin, que está sujeito à volatilidade.
Em última análise, cabe ao investidor escolher. Ainda assim, os defensores das criptomoedas acreditam que um ETF Bitcoin à vista é o que o setor precisa para atrair mais investidores institucionais, o que é fundamental para o crescimento tão necessário.
Qual você prefere?
Agora que você sabe tudo sobre futuros e encontra ETFs de Bitcoin, o que você considera uma escolha melhor para investir em Bitcoin? Você gostaria de especular sobre o preço do bitcoin ou prefere possuir uma parte dele com um ETF à vista?
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