Dinheiro faz o mundo girar; o mesmo vale para a indústria de blockchain. As finanças na blockchain diferem das finanças tradicionais em termos de centralização, verificação, território e muito mais. No entanto, toda atividade financeira na blockchain, como empréstimos, empréstimos ou troca de tokens, precisa de fundos para operar. Sem criptografia, sem DeFi.
Os pools de liquidez são uma inovação no DeFi que preenche a lacuna na necessidade de fundos, convidando os usuários com fundos a depositar ativos em troca de recompensas. Uma dessas recompensas são os tokens de provedores de liquidez que buscam mitigar o problema da liquidez de criptografia bloqueada.
O que é um Token de Provedor de Liquidez?
Tokens de provedor de liquidez ou tokens de pool de liquidez são tokens dados aos usuários que fornecem liquidez ao pool como recompensa por apostar seus ativos. Os tokens são distribuídos de acordo com a parte do usuário do total de ativos bloqueados. Liquidez neste contexto refere-se a quão fácil é negociar uma criptomoeda sem afetar significativamente o preço do token. Com moedas populares como Bitcoin, a liquidez não é um problema. Mas o DeFi sendo um espaço de nicho, a liquidez é um pouco difícil de encontrar.
Portanto, os pools de liquidez trabalham para disponibilizar tokens indisponíveis, fornecendo um meio-termo para os usuários com ativos ociosos apostarem, de modo que os usuários que precisam dos ativos possam tomar empréstimos contra seus ativos ociosos.
Por exemplo, Bob precisa de 5 ETH, mas só tem o equivalente em USDC. Ele pode bloquear seu USDC como garantia para emprestar o ETH de que precisa por uma taxa de transação nominal. Bob pode emprestar ETH graças a pessoas como Alice, chamada Apostadores, que depositam quantidades iguais de tokens diferentes, um volátil e um ativo estável, para equilibrar o protocolo.
Os tokens de provedores de liquidez permitem um método alternativo de aposta porque os usuários obtêm alguma liquidez (valor) para usar depois de apostar seus ativos. Os tokens são adaptados para funcionar como outros tokens no blockchain para que os usuários que apostaram seu bem precioso ainda tem uma maneira de obter renda passiva sem realmente possuir o ativo.
Como funciona um token de provedor de liquidez?
Os tokens de provedores de liquidez vêm de pools de liquidez e, por extensão, exchanges descentralizadas, os protocolos que abrigam os pools. Como tal, primeiro é necessário limpar o ar em o que são pools de liquidez e como funciona. Surpreendentemente, os pools de liquidez não são corpos d'água, são um grupo ou uma coleção de ativos de criptomoeda gerenciados, na maioria dos casos, por um contrato inteligente.
O contrato inteligente usado em DEXs é chamado de Automated Market Maker (AMM) e executa várias funções. Primeiramente, a máquina cota os preços dos tokens entre dois ou mais ativos para que os usuários possam tomar emprestados e emprestar seus tokens do pool. As partes interessadas depositam seus ativos em contratos inteligentes e recebem tokens de provedores de liquidez em troca.
Portanto, os tokens do provedor de liquidez são alocados para se alinhar com o quanto um usuário contribuiu para o pool. Como ilustração, um usuário que deposita US$ 10.000 em tokens em um pool contendo US$ 100.000 em ativos receberá tokens LP no valor de 10% da participação total do pool.
Os tokens do provedor de liquidez são muito parecidos com qualquer outro token blockchain, portanto, um token criado na rede Ethereum será compatível com qualquer outro protocolo Ethereum. Uma das funções do token é que eles representam valor e podem ser usados em aplicativos descentralizados (dApps) construídos para serem compatíveis com o site inicial do token.
Onde obter um token de provedor de liquidez?
Como o nome indica, tokens de provedores de liquidez são ativos alocados a usuários que fornecem liquidez para protocolos DEX poderosos. Principais exchanges descentralizadas, como Uniswap, Sushiswap e Curve Finance, são DEXs baseados em AMM que distribuem tokens de provedores de liquidez aos provedores em troca do bloqueio de seus criptoativos.
Quais são os casos de uso dos tokens LP?
A principal razão para distribuir tokens de provedores de liquidez é reduzir as chances de derrapagem, que acontece quando a liquidez de um token fica muito baixa. O AMM ajusta o preço dos tokens para corresponder à demanda (normalmente elevando os preços). Outra razão é que as partes interessadas ainda têm controle construtivo sobre seus ativos, no sentido de que os tokens do provedor de liquidez podem ser usados de várias maneiras nos protocolos DeFi.
A seguir estão alguns casos de uso comuns para provedores de liquidez.
Agricultura de rendimento
A agricultura de rendimento é uma estratégia usada para maximizar os lucros em criptoativos. Também conhecido como mineração de liquidez, A agricultura de rendimento envolve bloquear ou apostar ativos criptográficos em pools de liquidez em troca de recompensas na forma de taxas geradas pela plataforma doméstica DeFi. O pool de liquidez é executado por um contrato inteligente que coleta os tokens apostados e distribui recompensas na forma de tokens. Essas recompensas podem então ser apostadas novamente em outros pools de liquidez para gerar recompensas nas recompensas.
Lembre-se de que os apostadores recebem tokens LP em recompensa por apostar em um ativo que está em demanda. Como os tokens LP também possuem valor, os usuários podem reinvesti-los em protocolos como Aave ou Yearn Finance.
Transferência de valor
Talvez o caso de uso mais simples e antigo da criptomoeda seja como um método de retenção de valor. No caso de tokens de provedores de liquidez, algumas plataformas podem incluir um mecanismo que vincula o token a um determinado endereço de carteira (um sob o controle do usuário), mas na maioria dos casos, os provedores de liquidez são livres para mover seus tokens de provedores de liquidez em volta.
Garantia para empréstimos criptográficos
Os empréstimos criptográficos estão se tornando cada vez mais populares no espaço criptográfico. DeFi inclui inovações como empréstimos instantâneos, enquanto trocas centralizadas como A Binance permite que você empreste e pague. Algumas plataformas exigem que os usuários forneçam garantias para receber um empréstimo. Esse caso de uso específico é atraente porque os provedores de liquidez podem contar com empréstimos criptográficos para obter acesso a uma classe de ativos que já podem ter apostado.
Por exemplo, suponha que um usuário tenha apostado anteriormente todo o seu ETH no financiamento da curva em troca de tokens de provedores de liquidez. Nesse caso, eles podem depositar seus tokens LP em troca de ETH para lidar com uma transação que acabou de acontecer.
Os tokens de provedor de liquidez são seguros?
Os tokens do provedor de liquidez estão em suas bases, apenas criptomoedas, então todos os riscos das criptomoedas comuns podem ser encontrados aqui. Os riscos inerentes aos tokens de provedores de liquidez incluem o seguinte:
1. Falhas de Contrato Inteligente
O risco mais significativo são as falhas nos contratos inteligentes. Os tokens LP são distribuídos por AMMs, contratos inteligentes pré-programados que distribuem tokens LP em troca de criptoativos depositados. Portanto, se o código do AMM falhar, há uma chance de que seus tokens LP e o pool de liquidez como um todo estejam em risco.
2. Perda Impermanente
Perda impermanente ou temporária é a perda que um perseguidor sofre quando há uma mudança significativa no preço de um ativo apostado em um pool de liquidez. Quando há um pool desequilibrado causado por uma mudança repentina no preço de um dos tokens do par, a DEX responde comprando o token mais caro para equilibrar novamente o pool.
Tecnicamente, a perda impermanente não é sofrida até que o comerciante retire seu token e, portanto, pode-se deixar o token no pool na esperança de outra mudança. Mas a natureza dinâmica do mercado criptográfico faz com que alguns tokens nunca se recuperem e você terá uma perda aconteça o que acontecer.
Tokens de Provedor de Liquidez e DeFi
Em resumo, os tokens de provedor de liquidez são essenciais para fornecer liquidez em DeFi. Sem os provedores de liquidez que apostam seus ativos e contribuem para o pool, o DeFi não existiria. À medida que o DeFi continua a evoluir, podemos esperar mais adoção e casos de uso inovadores para tokens de provedores de liquidez.